四大鐵礦石巨頭與中國(guó)鋼鐵行業(yè)：共筑綠色共贏產(chǎn)業(yè)鏈

一、四大鐵礦石巨頭在中國(guó)的影響力

必和必拓、力拓、淡水河谷、FMG 四大鐵礦石巨頭在中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)著舉足輕重的地位。從營(yíng)收情況來(lái)看，這四大巨頭在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收極為可觀。

必和必拓在 2022 財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 664.96 億美元，折合人民幣約 4574 億元，若以大部分營(yíng)收來(lái)自中國(guó)，折合 50% 比例進(jìn)行計(jì)算，約為 2287 億人民幣。力拓集團(tuán)在 2022 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 555.5 億美元，折合人民幣約 3821 億元，按 50% 比例計(jì)算，從中國(guó)獲得的營(yíng)收超過(guò)了 1910 億人民幣。淡水河谷 2022 年在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收約為 219.2 億美元，折合人民幣約為 1508 億元。FMG 集團(tuán)雖目前尚不清楚 2022 年中國(guó)市場(chǎng)具體貢獻(xiàn)了多少營(yíng)收，但中國(guó)市場(chǎng)曾在 2018 財(cái)年為其貢獻(xiàn)超過(guò) 90% 的營(yíng)收。綜合來(lái)看，四大鐵礦石巨頭在中國(guó)市場(chǎng)的總營(yíng)收至少超過(guò) 6000 億元人民幣。

四大巨頭的重要地位不僅體現(xiàn)在高額的營(yíng)收上，還在于其對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)原材料供應(yīng)的高度掌控。全球鐵礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，而中國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵礦石外采度已連續(xù) 9 年保持在 80% 左右，這使得四大巨頭在中國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用。

二、巨頭與中國(guó)鋼企合作案例

（一）力拓與河鋼、中鋁、中國(guó)礦產(chǎn)的合作

力拓積極與中國(guó)企業(yè)展開(kāi)合作，在綠色低碳發(fā)展方面共同探索新路徑。力拓在三天內(nèi)連續(xù)拜訪河鋼集團(tuán)、中鋁集團(tuán)、中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)等重要企業(yè)。在與河鋼集團(tuán)的交流中，雙方圍繞深化合作共同推動(dòng)行業(yè)綠色低碳發(fā)展話題進(jìn)行了深入交流。河鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)于勇與力拓集團(tuán)首席執(zhí)行官石道成一致認(rèn)為，綠色低碳已成為鋼鐵行業(yè)和全球的一致行動(dòng)，全球供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降碳局面正在形成。未來(lái)，雙方將在加強(qiáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)合作的同時(shí)，聚焦綠色低碳發(fā)展，探索新的合作路徑，實(shí)現(xiàn)相互成就、互利發(fā)展，共同為減少碳足跡和推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

力拓與中鋁集團(tuán)的合作由來(lái)已久，雙方曾合資開(kāi)發(fā)非洲*鐵礦。今年，力拓高管表示，公司正與中鋁集團(tuán)、中國(guó)寶武等合作伙伴共同推進(jìn)西芒杜項(xiàng)目。西芒杜位于幾內(nèi)亞?wèn)|南部，擁有*高品位鐵礦石資源，能有效滿(mǎn)足鋼鐵企業(yè)在尋求碳減排背景下對(duì)高品位、低雜質(zhì)鐵礦石日益增長(zhǎng)的需求。雙方將成立合資公司，共同持有西芒杜項(xiàng)目股權(quán)，并成立合資銷(xiāo)售公司，將鐵礦石產(chǎn)品定向銷(xiāo)往中國(guó)市場(chǎng)。

此外，力拓與中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)也在積極探討合作機(jī)會(huì)，共同致力于保障中國(guó)鋼鐵行業(yè)的原材料供應(yīng)，推動(dòng)行業(yè)綠色低碳發(fā)展。

（二）淡水河谷與晉南鋼鐵的合作

2024 年 10 月 28 日，全球三大鐵礦石生產(chǎn)商之一的淡水河谷與中國(guó)重要鋼鐵企業(yè)晉南鋼鐵集團(tuán)宣布建立合作伙伴關(guān)系，將在阿曼蘇哈爾港口和自貿(mào)區(qū)建立鐵礦石選礦廠。這一先進(jìn)設(shè)施初期投資超過(guò) 6 億美元（約合 42.8 億元人民幣），將為所在地區(qū)的球團(tuán)和壓塊生產(chǎn)提供優(yōu)質(zhì)鐵礦石，這是通過(guò)直接還原路線生產(chǎn)低碳鋼產(chǎn)品的關(guān)鍵。

蘇哈爾選礦廠計(jì)劃于 2027 年年中投產(chǎn)，每年將處理 1800 萬(wàn)噸鐵礦石，生產(chǎn) 1260 萬(wàn)噸高品位精礦。淡水河谷將投資 2.27 億美元用于連接選礦廠與所在地區(qū)的團(tuán)塊生產(chǎn)設(shè)施。晉南將投資約 4 億美元用于建設(shè)、擁有并運(yùn)營(yíng)選礦廠。

此次合作對(duì)于雙方公司和阿曼蘇丹國(guó)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)重要的里程碑。憑借其戰(zhàn)略位置，新選礦廠將加強(qiáng)阿曼作為所在地區(qū)和國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)關(guān)鍵供應(yīng)國(guó)的地位。同時(shí)，晉南鋼鐵憑借其在磁選礦技術(shù)領(lǐng)域的*優(yōu)勢(shì)，與淡水河谷的專(zhuān)業(yè)技術(shù)*融合，在蘇哈爾創(chuàng)造出世界*的生產(chǎn)工藝。

（三）南鋼與力拓的合作

南鋼與力拓集團(tuán)合作源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。20 多年來(lái)，力拓一直向南鋼提供高品質(zhì)的鐵礦石，雙方的合作還擴(kuò)展至數(shù)字化、碳減排等領(lǐng)域。2020 年，力拓與南鋼完成首單美元區(qū)塊鏈結(jié)算，在數(shù)字結(jié)算領(lǐng)域取得突破；2021 年，雙方簽署《優(yōu)化塊礦使用技術(shù)合作備忘錄》，以技術(shù)為載體優(yōu)化塊礦配比和使用效率；2022 年，力拓、南鋼與中金公司合作完成中國(guó)鋼鐵行業(yè)首單碳補(bǔ)償鐵礦石貨物交易。

10 月 24 日，南鋼與力拓集團(tuán)簽署《煉鐵脫碳技術(shù)合作諒解備忘錄》。力拓技術(shù)團(tuán)隊(duì)將與南鋼技術(shù)團(tuán)隊(duì)緊密合作，擬共同開(kāi)展皮爾巴拉混合粉礦磨礦、造球、生物質(zhì)應(yīng)用等項(xiàng)目，攜手構(gòu)建低碳冶金產(chǎn)業(yè)鏈新生態(tài)。雙方的合作是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作，更是互利共贏的合作。在綠色低碳已成為鋼鐵行業(yè)發(fā)展必然趨勢(shì)的大背景下，南鋼正全力以赴，致力于打造鋼鐵全流程、業(yè)務(wù)全覆蓋的低碳生態(tài)體系，而力拓也致力于實(shí)現(xiàn) “成為*佳運(yùn)營(yíng)者、實(shí)現(xiàn)優(yōu)異的 ESG 表現(xiàn)、**發(fā)展、獲得更有力的社會(huì)許可” 四大戰(zhàn)略目標(biāo)，雙方在發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展理念上高度契合。

三、巨頭對(duì)中國(guó)技術(shù)的需求

（一）力拓對(duì)中國(guó)裝備與技術(shù)的青睞

力拓作為四大鐵礦石巨頭之一，積極從中國(guó)采購(gòu)裝備與技術(shù)。力拓的展臺(tái)上展出了由徐工集團(tuán)研發(fā)生產(chǎn)的兩款工程設(shè)備，一款為 GR3505 型號(hào)平地機(jī)，用于運(yùn)輸?shù)缆氛�形和平整作業(yè)；另一款為 XDE260 型號(hào) 230 噸級(jí)交流電傳動(dòng)自卸車(chē)，服務(wù)全球高端礦山市場(chǎng)。這充分顯示出力拓對(duì)中國(guó)工程設(shè)備的認(rèn)可，也體現(xiàn)出中國(guó)裝備在全球高端礦山市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，力拓還積極與河鋼、中鋁、中國(guó)礦產(chǎn)等企業(yè)合作，在合作過(guò)程中也不斷借鑒中國(guó)的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，以提升自身的運(yùn)營(yíng)效率和可持續(xù)發(fā)展能力。

（二）必和必拓的中國(guó)采購(gòu)策略

必和必拓從中國(guó)采購(gòu)的物品分為 4 類(lèi)：鐵路裝備，包含礦車(chē)和配件，比如公司從中國(guó)中車(chē)采購(gòu)的礦石車(chē)；輸送系統(tǒng)，包括皮帶機(jī)、輸送帶；消耗品，包括耐磨材料、化工品、選礦藥劑；服務(wù)方案，如中國(guó)科技、一攬子冶煉技術(shù)、工程設(shè)計(jì)服務(wù)方案等。這表明必和必拓對(duì)中國(guó)的裝備和技術(shù)有著廣泛的需求，中國(guó)的技術(shù)和產(chǎn)品在必和必拓的運(yùn)營(yíng)中發(fā)揮著重要作用。必和必拓與中國(guó)寶武集團(tuán)合作完成首單運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的鐵礦石交易，這也體現(xiàn)了中國(guó)在科技創(chuàng)新方面的實(shí)力和影響力。

（三）淡水河谷的中國(guó)合作之路

淡水河谷與中國(guó)企業(yè)的合作日益緊密。2022 年上半年，徐工集團(tuán)將為淡水河谷制造兩輛載重達(dá) 72 噸的零排放電池驅(qū)動(dòng)礦用卡車(chē)，并將樣車(chē)交付給淡水河谷展開(kāi)測(cè)試。此外，淡水河谷還預(yù)購(gòu)了一輛載重達(dá) 240 噸的零排放電動(dòng)礦用卡車(chē)。淡水河谷與中國(guó)建立長(zhǎng)達(dá) 48 年的合作，2020 年共計(jì)對(duì)華出口 2.47 億噸鐵礦石。同時(shí)，淡水河谷還與寶武鋼鐵等企業(yè)合作，共同研發(fā)低碳技術(shù)，如投資 6000 萬(wàn)至 7000 萬(wàn)元人民幣，投資寶武鋼鐵旗下的生物炭中試工廠項(xiàng)目，幫助研發(fā)生物炭的制備技術(shù)。

（四）福德士河對(duì)中國(guó)電池的需求

福德士河的礦山運(yùn)營(yíng)及其他業(yè)務(wù)中使用了從中國(guó)進(jìn)口的電池。該集團(tuán)金屬業(yè)務(wù) CEO 狄諾表示，已在實(shí)際應(yīng)用中看到了中國(guó)制造的高質(zhì)量和高能效，如由比亞迪生產(chǎn)的鋰電池在澳大利亞的沙漠環(huán)境中發(fā)揮了較佳的性能優(yōu)勢(shì)。為在 2030 年實(shí)現(xiàn)集團(tuán)澳大利亞鐵礦石陸地運(yùn)營(yíng)的脫碳目標(biāo)，公司需要改裝車(chē)隊(duì)，推動(dòng)近 800 臺(tái)礦用重型機(jī)械使用綠色燃料，未來(lái)公司將從亞洲，特別是從中國(guó)采購(gòu)大量的鋰電池。

四、中國(guó)鋼鐵行業(yè)的應(yīng)對(duì)舉措

（一）加速推進(jìn)本土資源開(kāi)發(fā)

中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)的成立以及 “基石計(jì)劃” 的推進(jìn)，為中國(guó)鋼鐵行業(yè)帶來(lái)了新的動(dòng)力和機(jī)遇�！盎�石計(jì)劃” 明確提出了到 2025 年，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量、廢鋼消耗量和海外權(quán)益礦分別達(dá)到 3.7 億噸、3 億噸和 2.2 億噸的目標(biāo)。通過(guò)提高國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量、增加廢鋼消費(fèi)量以及擴(kuò)大海外權(quán)益礦等多方面舉措，中國(guó)鋼鐵行業(yè)正努力降低對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴(lài)。各地積極規(guī)劃和推進(jìn)鐵礦石開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，河北、遼寧、四川等地成為我國(guó)新增產(chǎn)量的重點(diǎn)地區(qū)。同時(shí)，政策鼓勵(lì)高爐、轉(zhuǎn)爐長(zhǎng)流程煉鋼轉(zhuǎn)型為電爐短流程煉鋼，提高廢鋼的年消費(fèi)量，加強(qiáng)與廢鋼供應(yīng)商的合作，確保廢鋼的穩(wěn)定供應(yīng)。此外，鼓勵(lì)企業(yè)走出去，在海外投資開(kāi)發(fā)鐵礦石資源，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣�府和企業(yè)的合作，提高我國(guó)在海外的權(quán)益礦供應(yīng)。

（二）探索綠色共贏產(chǎn)業(yè)鏈

1、第十三屆中國(guó)國(guó)際鋼鐵大會(huì)召開(kāi)，共商未來(lái)鋼鐵發(fā)展趨勢(shì)，努力構(gòu)建更加開(kāi)放、包容、合作、共贏的鋼鐵產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。本次大會(huì)以 “協(xié)同?共贏?綠色?持續(xù)” 為主題，邀請(qǐng)世界鋼鐵協(xié)會(huì)、全球*的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，以及冶金技術(shù)裝備的創(chuàng)新*企業(yè)等嘉賓作經(jīng)驗(yàn)交流。與會(huì)嘉賓共同探討促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈綠色可持續(xù)發(fā)展的有效路徑，為全球鋼鐵行業(yè)的發(fā)展提供了新的思路和方向。

2、河鋼打造*品牌價(jià)值的綠色低碳鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降碳。河鋼集團(tuán)提出了自己的低碳鋼品牌 HINEX Steel?，構(gòu)建了 “6 種工藝 + 6 類(lèi)產(chǎn)品 + 5 個(gè)等級(jí)” 低碳排放鋼、綠鋼、近零碳排鋼產(chǎn)品矩陣。河鋼聚焦核心工藝路徑，強(qiáng)化技術(shù)和資源配置，采用不同工藝實(shí)現(xiàn)減碳目標(biāo)。同時(shí)，數(shù)字賦能產(chǎn)品全流程精準(zhǔn)降碳，自主開(kāi)發(fā) WisCarbon 碳中和數(shù)字化平臺(tái)。河鋼還高度重視全球 “綠鋼” 市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的合作，促進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈和全過(guò)程的協(xié)調(diào)發(fā)展。

3、隆基綠能發(fā)布 HPBC2.0 分布式新品，助推 “光伏 + 鋼鐵” 實(shí)現(xiàn)共贏綠色發(fā)展。在國(guó)家 “雙碳” 戰(zhàn)略和 “碳排放雙控” 戰(zhàn)略目標(biāo)下，加快鋼鐵行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型已成為亟需推行的必要任務(wù)。隆基綠能發(fā)布的 Hi-MO X10 組件，*高量產(chǎn)功率達(dá) 670W，較行業(yè) TOPCon 主流組件功率高 30W 以上。該組件采用特有的類(lèi)旁路二極管結(jié)構(gòu)，在遭遇陰影遮擋時(shí)，組件功率損失相比 TOPCon 產(chǎn)品減少超 70%。Hi-MO X10 組件具備系統(tǒng)級(jí)抗沖擊、防隱裂性能，綜合物流運(yùn)輸數(shù)據(jù)，其整體隱裂風(fēng)險(xiǎn)降幅高達(dá) 87.2%。在安全可靠的基礎(chǔ)之上，同樣的面積，功率提升 30W、效率提升 1% 意味就意味著在相同屋頂面積下，Hi-MO X10 裝機(jī)容量提升超過(guò) 5%。全球典型區(qū)域發(fā)電量模擬顯示，其平均發(fā)電量相較 TOPCon 產(chǎn)品提升了 8% 以上。隆基綠能通過(guò)將光伏綠電引入鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)，一方面可以實(shí)現(xiàn)間接排放的零碳化，加快實(shí)現(xiàn)自身碳達(dá)峰、碳中和的進(jìn)程；另一方面，企業(yè)還可以獲取低度電成本的電力資源，大量節(jié)約電費(fèi)支出，從而降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。鋼鐵企業(yè)也可以與光伏企業(yè)合作，共同推進(jìn)光伏電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)共贏和綠色發(fā)展。

五、中國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀

（一）發(fā)展階段轉(zhuǎn)

變當(dāng)前，中國(guó)鋼鐵行業(yè)已從 “增量發(fā)展” 階段逐步進(jìn)入 “存量?jī)?yōu)化” 階段。正如中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍指出，鋼材需求不再是周期性波動(dòng)，而是發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變，大規(guī)模需求上升的周期不復(fù)存在。這一轉(zhuǎn)變意味著行業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。在這個(gè)階段，鋼鐵行業(yè)高產(chǎn)能的局面沒(méi)有得到根本性改變，行業(yè)運(yùn)行仍表現(xiàn)為高產(chǎn)量、高成本、高出口，低需求、低價(jià)格、低效益的 “三高三低” 局面，鋼鐵需求進(jìn)入下行通道已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。

（二）出口量增長(zhǎng)

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，中國(guó)鋼鐵行業(yè)在前三季度仍保持出口量增長(zhǎng)。今年前三季度，我國(guó)鋼材出口 8071 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 21.2%；出口均價(jià) 770 美元 / 噸，與同期國(guó)內(nèi)鋼材比，均價(jià)高近四成。行業(yè)正在通過(guò)提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)國(guó)際合作等手段，增強(qiáng)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，行業(yè)也在加強(qiáng)自律，防止惡性競(jìng)爭(zhēng)，共同維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

（三）盈利困境

然而，出口量的增長(zhǎng)并未帶來(lái)盈利的大幅提升。目前，中國(guó)鋼鐵行業(yè)盈利逼近十年低點(diǎn)。45 家樣本鋼企上半年?duì)I收總額超過(guò) 1 萬(wàn)億元，但是利潤(rùn)總額卻只有 51.4 億元，凈利潤(rùn)率僅有 0.5%。多家鋼鐵企業(yè)虧損金額創(chuàng)下近十年來(lái)新高，超半數(shù)鋼鐵股跌破每股凈資產(chǎn)。傳統(tǒng)的估值體系在該行業(yè)似乎已經(jīng)失效，“破凈” 成為普遍現(xiàn)象。例如，鞍鋼股份 6 月末所有者權(quán)益 530.44 億元，即每股凈資產(chǎn)在 5.65 元左右，而目前公司股價(jià)僅有 1.9 元。

在這樣的背景下，降本成為了各家鋼企的共同選擇。但對(duì)比歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，進(jìn)一步降本的空間會(huì)變得十分有限，如何有效開(kāi)源明顯更為關(guān)鍵。隨著 “金九銀十” 鋼材消費(fèi)旺季到來(lái)，需求環(huán)比將有所改善，但改善幅度或相對(duì)有限。分品種來(lái)看，下游行業(yè)需求呈現(xiàn)出非常明顯的差異，房地產(chǎn)及相關(guān)需求依然低迷。于是，鋼鐵企業(yè)開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向國(guó)外市場(chǎng)，拓展出口業(yè)務(wù)，同時(shí)也在關(guān)注行業(yè)并購(gòu)重組的機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)。